一周后市：关注美联储利率会议，金银等待指引

上周市场回顾

上周，国际现货黄金价格先跌后升。本周初，美元持续反弹，国际原油需求疲软导致美油、布伦特原油单日暴跌7%。受此影响，金价跌至190美元6.30获得支撑。

受美股大幅震荡影响，纳斯达克指数一周下跌4%，创下3月以来最大单周跌幅，避险情绪加剧，国际现货黄金价格提振反弹。随后，阿斯利康的实验性新冠病毒疫苗的全球试验因一名研究参与者出现不明原因的疾病而暂停，这让投资者担心新冠病毒疫苗的研发延迟。避险情绪持续升温，国际现货金价加速反弹，最高下探1966.48美元，触及日线下行压力位。由于多头缺乏信心，国际现货黄金价格下跌。

国际现货黄金全周最低1906.27美元，全周最高1966.53美元，收于1939.40整周美元，整周上涨 6.60 美元，上涨 0.34%。

国际现货白银价格全周最低25.82美元，全周最高27.49美元美联储议息会议，收盘26.72美元在整个星期。下跌 0.$18，下跌 0.67%。

黄金

周线来看，国际现货金价仍处于调整状态，MACD指标红柱继续缩短，暗示短期回调尚未结束。但长期趋势仍然看涨。

从日线结构来看，调整尚未结束，从趋势结构来看美联储议息会议，调整还将继续。在突破形成之前，金价在190美元2.30-199美元2.63美元区间波动。

银

周线看，国际现货白银价格维持下跌趋势。从趋势结构来看，如果回调趋势没有突破$19.$65，则确认形成长期反转。由于前期的巨幅涨幅远未达到19.$65，形成长期水平反转的概率较高，但仍需重新测试确认。

日线面上，国际现货白银价格回调走势尚未结束，进一步走弱。上周继续承压27.20美元一线的波浪标尺压力，弱势盘整横盘。从4小时水平，关注$26.$02-$28.$46的震荡区间，在突破形成前保持震荡区间。

CFTC 定位报告

(CFTC) 2020 年周五（9 月 11 日）周报

COMEX 黄金投机性净多头头寸增加 5,677 手，至 236,473 手。

COMEX 白银投机性净多头头寸增加 8 手至 33,480 手。

截至9月8日当周，COMEX黄金投机多头头寸增加7055手，投机空头头寸增加1378手。 COMEX白银投机多头头寸减少3,327手，投机空头头寸减少3,335手。

ETF 持股报告

上周全球最大SPDR黄金ETF减持2.04吨，SPDR黄金ETF买盘热情明显降温减持，但持仓水平维持在7 - 年新高。

美联储 9 月利率会议

北京时间9月17日凌晨2点，美联储FOMC将公布利率决议、政策声明和经济预期，2点30分，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。

由于鲍威尔已经在8月底的杰克逊霍尔央行年会上阐述了美联储新的货币政策框架，我们预计本次会议货币政策将保持不变，并同时发布。其经济预期可能更受关注，尤其是通胀预期，将成为投资者捕捉的目标。建议关注美联储对 GDP 和通胀的预期。

金笔有话要说

一方面，美联储修订货币政策框架，在一定程度上允许通胀率高于2%，强调将继续维持当前的超宽松货币政策，显示上行空间利率有限。另一方面，美联储强调暂时不会实施收益率曲线控制和负利率，表明利率下方也存在底部。因此在未来很长一段时间内，美联储将维持利率略高于 0 轴水平。在经历了3月份的暴跌之后，在美联储超宽松货币政策的支持下，以及美国政府大力推动复工复产的前提下，通胀预期开始逐步回升，拉低实际利率，提振金银价格。 3 月以来上涨。然而，当前疫情仍在全球肆虐，逆全球化浪潮仍在持续，经济前景仍不明朗，通胀预期受阻，金银价格承压。我们认为应关注通胀前景的变化。如果通胀预期继续上升，黄金和白银将继续走强。如果通胀预期下降，黄金和白银将面临震荡甚至回调。

从基本面看，我们认为美联储今年四季度将维持当前宽松的货币政策，不会继续加大进一步宽松力度。此外，关注美联储在利率会议后对GDP和通胀的预期。如果未来经济预期好转，可能意味着黄金基本面的短期底部已经得到确认。相反，黄金和白银可能会继续向下寻求支撑。从技术上看，关注金银8月中下旬以来的波动区间，维持波动的概念直到通胀预期明朗。返回搜狐，查看更多